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3 MIN · Lecture de 3 minutes · Mis à jour le 30 octobre 2026
LA VERSION EN 10 SECONDES
Après Credit Suisse, la Suisse veut qu'UBS couvre entièrement ses filiales étrangères par des fonds propres, et UBS chiffre le coût supplémentaire à environ USD 18 milliards.
CE QUI SE PASSE
En mars 2023, UBS a repris Credit Suisse dans le cadre d'un sauvetage d'urgence. L'analyse de la FINMA a relevé des défaillances de gestion, une perte de confiance et une faible position de fonds propres de la maison mère. La leçon tirée par Berne: la maison mère d'une banque mondiale doit pouvoir absorber les pertes de ses unités étrangères.
En avril 2026, le Conseil fédéral a proposé que les banques d'importance systémique couvrent entièrement leurs filiales étrangères par des fonds propres de base durs (CET1), le noyau des fonds propres d'une banque qui absorbe les pertes. Le 23 septembre, le Conseil des États a approuvé une couverture de 90% au lieu de 100%. Les travaux parlementaires se poursuivent.
Combien cela coûte-t-il? Le propre calcul d'UBS évalue les fonds propres CET1 supplémentaires nécessaires chez UBS SA à environ USD 16 milliards pour cette proposition, plus environ USD 2 milliards découlant de mesures d'ordonnance, soit environ USD 18 milliards au total. Il s'agit d'estimations d'exigences, pas d'une facture payée en espèces. Davantage de fonds propres signifie que le même bénéfice se répartit sur une base de capital plus large; le rendement des fonds propres baisse donc.
UBS ne manque pas de bénéfices. Le 28 octobre, elle a annoncé un bénéfice de USD 2,7 milliards au troisième trimestre et un ratio de fonds propres CET1 de 14,7%. Selon Reuters, le CEO Sergio Ermotti a déclaré qu'UBS évaluait sa capacité à long terme à rester compétitive depuis la Suisse, sans urgence à agir. UBS n'a annoncé aucune décision de départ.
Partir aiderait-il? Une analyse de l'administration fédérale rapportée par Reuters le 29 octobre relève d'importants obstacles: les règles américaines pourraient immobiliser un capital comparable à une couverture intégrale. Déménager reviendrait à échanger un régulateur contre un autre.
LE CHIFFRE
USD 18 mrd
Fonds propres CET1 supplémentaires estimés par UBS pour les propositions actuelles. C'est la somme des propres estimations d'UBS: environ USD 16 milliards pour la règle sur les participations dans la version du Conseil des États, plus environ USD 2 milliards découlant de mesures d'ordonnance. La Confédération et UBS calculent différemment; considérez donc ce chiffre comme celui d'UBS, pas comme une facture arrêtée.
CE QUE CELA SIGNIFIE POUR VOS FRANCS
Clients: le débat porte sur le montant des fonds propres d'UBS, pas sur les comptes des clients. Davantage de capital vise à rendre la banque plus sûre, pas plus risquée.
Actionnaires: des exigences de fonds propres plus élevées peuvent signifier des rachats d'actions plus lents pendant la phase de constitution. L'effet final sur le cours de l'action ne peut pas être connu à l'avance.
Contribuables: le but des règles est qu'une future crise coûte moins à l'État. C'est l'arbitrage que pèse le Parlement.
3 NOTIONS EN 30 SECONDES
CET1: Common Equity Tier 1 (fonds propres de base durs): surtout le capital-actions et les bénéfices non distribués. Le premier capital à absorber les pertes.
Participations étrangères: Les participations d'UBS dans ses filiales à l'étranger, par exemple aux États-Unis. Les nouvelles règles visent la manière dont elles sont couvertes au niveau de la maison mère.
Too big to fail: Règles suisses pour les banques dont la faillite mettrait l'économie en danger. Elles exigent des fonds propres supplémentaires et des plans de liquidation.
À SURVEILLER
Les prochains votes du Parlement sur le projet relatif aux fonds propres.
Les prochains résultats d'UBS et toute mise à jour de ses estimations de fonds propres.
Toute déclaration formelle d'UBS sur son siège.
L'ESSENTIEL EN 3 MINUTES
Le bras de fer porte sur la question de savoir qui supporte le risque si une banque mondiale basée dans un petit pays fait faillite. Berne veut davantage de capital au niveau de la maison mère; UBS affirme que la facture nuit à sa compétitivité et étudie des options. Le Parlement a déjà assoupli la règle une fois, de 100% à 90% de couverture. Le chiffre final, et la réponse d'UBS, façonneront la place bancaire suisse pour une décennie.
POUR ALLER PLUS LOIN
D'autres explications de ce type: The 3-Minute Franc. Tout ce qu'il faut savoir sur vos francs, en 3 minutes chaque fois.
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