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3 MIN · Lettura di 3 minuti · Aggiornato il 30 ottobre 2026
LA VERSIONE IN 10 SECONDI
L'inflazione svizzera è all'1,0%, il livello più alto da due anni, ma deriva soprattutto dal petrolio importato, mentre l'inflazione di fondo è solo dello 0,5%.
COSA STA SUCCEDENDO
L'Ufficio federale di statistica misura l'inflazione con l'indice nazionale dei prezzi al consumo (IPC), un paniere di beni e servizi acquistati da un'economia domestica tipo. A settembre 2026 l'indice si attestava a 101,5 punti e l'inflazione a +1,0% su base annua. Secondo swissinfo è il livello più alto da due anni.
Il comunicato dettagliato dell'UST mostra da dove proviene:
Prodotti petroliferi: +31,2% su base annua.
Beni importati: +2,1%.
Beni e servizi indigeni: solo +0,7%.
Inflazione di fondo, esclusi prodotti freschi e stagionali, energia e carburanti: appena lo 0,5%.
Si tratta quindi soprattutto di inflazione energetica importata, favorita da un franco più debole. Per confronto, l'inflazione nell'area euro era del 3,8%, secondo swissinfo.
Perché resta così bassa? Un franco forte mantiene bassi i prezzi all'importazione, elettricità e affitti sono in parte regolamentati, e la BNS agisce per tempo. Il suo obiettivo è un'inflazione tra lo 0 e il 2%. La sua previsione di settembre prevede un'inflazione media dello 0,7% nel 2026, nell'ipotesi di un tasso mantenuto allo 0%. La BNS ha affermato che non ci sono «ancora segnali di effetti di secondo impatto», cioè salari e altri prezzi non seguono l'energia al rialzo (riassunto).
Attenzione alla differenza tra inflazione e livello dei prezzi: un'inflazione dell'1% non significa che i prezzi tornano a scendere quando il petrolio cala. Significa che salgono più lentamente.
Come è composto il paniere? L'UST rileva i prezzi dei beni e servizi che le economie domestiche acquistano davvero, ponderati secondo la loro spesa, dagli affitti e servizi sanitari agli alimentari e ai carburanti. I premi della cassa malati non fanno parte dell'IPC, uno dei motivi per cui il dato ufficiale può sembrare inferiore a quanto percepiscono molte economie domestiche.
IL NUMERO
1,0%
Inflazione secondo l'indice dei prezzi al consumo, settembre 2026 (UST). Rispetto a settembre 2025, il paniere dell'IPC costa l'1,0% in più. La BNS equipara la stabilità dei prezzi a un'inflazione tra lo 0 e il 2%; l'1,0% è quindi esattamente a metà della sua fascia, anche se alla pompa di benzina o ordinando l'olio da riscaldamento la sensazione è un'altra.
COSA SIGNIFICA PER I VOSTRI FRANCHI
Risparmi: con un'inflazione dell'1,0% e tassi di risparmio vicini allo zero, la liquidità perde valore reale. La differenza è piccola, ma si accumula.
Riscaldamento e carburante: è qui che sentite di più l'inflazione al momento, non nel paniere medio.
Salari e rendite: con un'inflazione bassa, gli aumenti salariali non devono essere grandi per tenere il passo. La BNS non vede una spirale prezzi-salari.
3 CONCETTI IN 30 SECONDI
IPC: Indice nazionale dei prezzi al consumo: la misura dell'UST del prezzo di un paniere tipo delle economie domestiche, pubblicata ogni mese.
Inflazione di fondo: L'inflazione esclusi gli elementi volatili come energia, carburanti e prodotti freschi. Mostra la tendenza di fondo.
Effetti di secondo impatto: Quando l'aumento dei costi energetici si trasmette a salari e altri prezzi, rendendo l'inflazione più persistente.
DA TENERE D'OCCHIO
L'IPC di ottobre dell'UST a inizio novembre.
I prezzi del petrolio, principale motore quest'anno.
L'aggiornamento della previsione della BNS a dicembre.
L'EUR/CHF: un franco più debole importa più inflazione.
IL SUCCO IN 3 MINUTI
L'inflazione svizzera è salita, ma da un livello molto basso e per un motivo principale: l'energia. Senza di essa, i prezzi crescono di circa mezzo punto percentuale all'anno. Per questo la BNS non vede urgenza, e per questo le prossime pubblicazioni dell'IPC, e il prezzo del petrolio che le sottende, contano più di qualsiasi titolo.
PER APPROFONDIRE
Altre spiegazioni come questa: The 3-Minute Franc. Tutto quello che serve sapere sui vostri franchi, ogni volta in 3 minuti.
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