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3 MIN · Lesezeit 3 Minuten · Aktualisiert am 30. Oktober 2026
DIE 10-SEKUNDEN-VERSION
Der SNB-Leitzins ist der Anker für die kurzfristigen Zinsen in der Schweiz; bei 0% hält er die Sparzinsen tief und SARON-Hypotheken günstig.
WAS PASSIERT
Die Schweizerische Nationalbank setzt eine zentrale Zahl: den SNB-Leitzins. Am 24. September 2026 liess sie ihn unverändert bei 0%, wo er seit dem 20. Juni 2025 steht.
Wie bewegt ein einziger Zins eine ganze Volkswirtschaft? Banken halten Reserven, sogenannte Sichtguthaben, bei der SNB. Bis zu einem Schwellenwert werden diese zum Leitzins von 0% verzinst, darüber mit -0,25%. Das steuert den Tagesgeldsatz, zu dem sich Banken gegenseitig Geld leihen, gemessen am SARON, der beim Fixing vom 29. Oktober bei -0,05% lag. Der SARON ist wiederum die Basis für SARON-Hypotheken, viele Firmenkredite und indirekt den Zins auf Ihrem Sparkonto.
Warum null? Die SNB strebt eine Inflation zwischen 0% und 2% an. Die Schweizer Teuerung lag im September bei 1,0%, vor allem getrieben von Erdölprodukten. Die bedingte Prognose der SNB, die von einem unveränderten Zins von 0% ausgeht, sieht die durchschnittliche Inflation bei 0,7% für 2026 und 0,8% für 2027 und 2028, durchgehend im Zielbereich. Laut SNB gibt es «weiterhin keine Anzeichen für Zweitrundeneffekte» (Zusammenfassung).
Zinsen bewegen sich nicht nur nach oben. In den inflationsarmen 2010er-Jahren hielt die SNB ihren Zins jahrelang unter null. Heute läuft die Debatte in die andere Richtung: Weil Notenbanken im Ausland die Zinsen erhöhen und der Franken schwächer ist, erwarten manche Analysten innerhalb eines Jahres eine Zinserhöhung in der Schweiz. Das ist eine Prognose, kein Signal der SNB. Die SNB entscheidet viermal pro Jahr, im März, Juni, September und Dezember.
DIE ZAHL
0%
SNB-Leitzins, unverändert am 24. September 2026. Null ist nicht die Untergrenze. In den 2010er-Jahren lebte die Schweiz jahrelang mit einem negativen Leitzins. Für Sie zählt der Abstand zwischen diesem Zins und der Inflation: Bei 0% und 1,0% Teuerung ist der reale Zins auf Bargeld negativ.
WAS DAS FÜR IHRE FRANKEN BEDEUTET
Ersparnisse: Mit einem Leitzins von 0% und einem leicht negativen SARON zahlen gewöhnliche Sparkonten sehr wenig. Bei 1,0% Inflation verliert Geld auf einem typischen Konto real an Kaufkraft.
SARON-Hypotheken: Sie folgen dem Leitzins plus einer Bankmarge, eine Erhöhung würde also rasch durchschlagen. Festhypotheken preisen stattdessen die erwarteten künftigen Zinsen ein.
Der Franken: Ein im Vergleich zum Ausland tieferer Schweizer Zins schwächt den Franken tendenziell; eine Erhöhung würde ihn eher stärken.
3 BEGRIFFE IN 30 SEKUNDEN
Sichtguthaben: Geld, das Geschäftsbanken auf ihren Konten bei der SNB halten. Dessen Verzinsung steuert die kurzfristigen Zinsen in der Wirtschaft.
SARON: Swiss Average Rate Overnight: der Zins, zu dem sich Banken über Nacht gegen Sicherheiten Geld leihen. Berechnet von SIX.
Bedingte Prognose: Die Inflationsprognose der SNB unter der Annahme eines unveränderten Leitzinses. Ein Entscheidungsinstrument, kein Versprechen.
WORAUF SIE JETZT ACHTEN SOLLTEN
Die geldpolitische Lagebeurteilung im Dezember und jede Änderung im Ton.
Der monatliche Landesindex der Konsumentenpreise des BFS: Die Oktoberdaten erscheinen Anfang November.
Der SARON auf der Zinsseite der SNB.
Entscheide von EZB und Fed, die die Zinsdifferenz vergrössern oder verkleinern.
DAS FAZIT IN 3 MINUTEN
Stellen Sie sich den Leitzins als Thermostat der Schweizer Wirtschaft vor. Bei 0% steht er auf «neutral bis warm»: günstiges Borgen, wenig Lohn fürs Sparen. Die SNB dreht ihn nur hoch, wenn die Inflation ihren Bereich von 0–2% dauerhaft zu verlassen droht, und runter, wenn der Franken oder ein Einbruch die Preise gegen null drückt. Jeder Entscheid kommt mit einer Prognose, die Begründung ist also öffentlich.
MEHR DAZU
Mehr Erklärstücke dieser Art: The 3-Minute Franc. Alles, was Sie über Ihre Franken wissen müssen, in je 3 Minuten.
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