PolyPeptide: Samsung kommt auf 97.99 Prozent, knapp unter der 98-Prozent-Schwelle

Von The Franc Reporter · Stand 02.11.2026

Samsung Biologics hält nach der Nachfrist ihrer Übernahmeofferte 97.99% von PolyPeptide. Das zeigt das provisorische Endergebnis, das PolyPeptide am Montag um 7.05 Uhr als Ad-hoc-Mitteilung verbreitet hat. Damit liegt Samsung deutlich über den 90%, die das Fusionsgesetz für eine Fusion mit reiner Barabfindung nennt, aber knapp unter den «mehr als 98 Prozent», die das Finanzmarktinfrastrukturgesetz für die Kraftloserklärung der restlichen Aktien verlangt.

Das Ergebnis ist provisorisch. Die definitive Meldung soll laut Samsung am 05.11.2026 folgen. Der Angebotspreis bleibt bei 44.31 Franken pro Aktie in bar.

Laut der provisorischen Meldung des Endergebnisses der Samsung Peptide AG, publiziert über die Übernahmekommission:

Nach der Hauptfrist waren es laut definitiver Meldung des Zwischenergebnisses vom 16.10.2026 noch 87.92%. In der Nachfrist kamen 3'335'884 angediente Aktien dazu (32'350'302 − 29'014'418, unsere Rechnung).

Ein Teil der Nachfrist-Annahmen stand schon am Freitag in der Datenbank für Management-Transaktionen der SIX Exchange Regulation. Für den 30.10.2026 sind neun Einträge von PolyPeptide Group AG erfasst, alle als Veräusserung. Wer die Liste überflog, sah «Verkäufe» von bis zu 10 Millionen Franken. Verkauft hat dort niemand an der Börse.

Sechs Meldungen betreffen Namenaktien, zusammen 343'159 Aktien für 15.2 Millionen Franken. Bei allen sechs steht als Begründung: «Tendering of shares into the public tender offer of Samsung Peptide AG», also die Andienung in die Offerte. Die grösste Meldung stammt von einem exekutiven Mitglied des Verwaltungsrats oder der Geschäftsleitung: 227'842 Aktien für 10.1 Millionen Franken. Vier kommen von nicht exekutiven Verwaltungsräten, zwischen 3'193 und 45'319 Aktien. Namen nennt die SER-Datenbank nicht, nur die Funktion.

Drei weitere Meldungen betreffen Performance Share Units (PSU) aus dem langfristigen Beteiligungsplan: 152'900 PSU, bewertet mit 6.8 Millionen Franken. Laut Meldetext löst die Abwicklung der Offerte einen Kontrollwechsel aus, dann werden die PSU zum Zielwert fällig und bar ausbezahlt, zum Offertpreis. Ausbezahlt wird erst, wenn die Offerte vollzogen ist.

Daher die rund 22 Millionen Franken auf der Meldeliste. Wer zur Führung einer kotierten Firma gehört, muss jede Transaktion mit eigenen Aktien melden, auch die Andienung in eine Übernahmeofferte. Gemessen an den 3'335'884 Aktien, die in der Nachfrist dazukamen, machen die 343'159 Kader-Aktien rund 10% aus (unsere Rechnung, unter der Annahme, dass sie alle in der Nachfrist angedient wurden).

Samsung will nach dem Vollzug die restlichen Publikumsaktien loswerden. Laut provisorischer Meldung beabsichtigt die Anbieterin, «soweit rechtlich zulässig» die Kraftloserklärung der verbliebenen Aktien zu beantragen oder PolyPeptide mit einer Samsung-Gesellschaft zu fusionieren, wobei die übrigen Aktionärinnen und Aktionäre eine Barabfindung erhielten. Danach soll PolyPeptide die Dekotierung bei der SIX Exchange Regulation beantragen. Welchen Weg Samsung wählt, steht in der Meldung nicht.

Die Kraftloserklärung regelt Art. 137 Abs. 1 FinfraG: «Verfügt der Anbieter nach Ablauf der Angebotsfrist über mehr als 98 Prozent der Stimmrechte der Zielgesellschaft, so kann er binnen einer Frist von drei Monaten vom Gericht verlangen, die restlichen Beteiligungspapiere für kraftlos zu erklären.» Mit 97.99% liegt das provisorische Ergebnis knapp darunter. Auf Basis von rund 33.13 Millionen Aktien fehlen nur wenige tausend Aktien (unsere Rechnung, Basis Angebotsdokument). Das definitive Ergebnis vom 05.11.2026 ist abzuwarten.

Für die Fusion mit reiner Barabfindung erlaubt Art. 8 Abs. 2 FusG, dass «nur eine Abfindung ausgerichtet wird». Die Schwelle steht in Art. 18 Abs. 5 FusG: «Sieht der Fusionsvertrag nur eine Abfindung vor, so bedarf der Fusionsbeschluss der Zustimmung von mindestens 90 Prozent der stimmberechtigten Gesellschafterinnen und Gesellschafter der übertragenden Gesellschaft.» Diese 90% übertrifft das provisorische Ergebnis deutlich.

Rund 666'000 Aktien oder 2.01% des Kapitals sind noch nicht bei Samsung (33'125'001 − 32'458'892 = 666'109, unsere Rechnung, Basis Angebotsdokument). Zum Offertpreis wären das rund 29.5 Millionen Franken. Wenn du noch PolyPeptide-Aktien hältst, bleibst du bis zu einem solchen Verfahren Aktionärin oder Aktionär. Die Höhe einer Abfindung legen das Verfahren und das Gesetz fest, nicht diese Meldungen.

Von The Franc Reporter · Stand 02.11.2026

Quellen: Samsung Peptide: Provisorische Meldung des Endergebnisses, 02.11.2026 (Übernahmekommission) · PolyPeptide: Ad-hoc-Mitteilung, 02.11.2026 · Samsung Biologics: Medienmitteilung, 02.11.2026 · Samsung Peptide: Definitive Meldung des Zwischenergebnisses, 16.10.2026 (Übernahmekommission) · SIX Exchange Regulation: Management-Transaktionen, PolyPeptide Group AG, 30.10.2026 · PolyPeptide: Ergebnisse der ausserordentlichen GV, 26.10.2026 · Fedlex: FinfraG · Fedlex: FusG

Allgemeine Information, keine Anlageberatung.